期权池是为未来的核心员工预留的用以吸引和保留人才的股份，一般在10%～20%。VC会要求投资前设立期权池（如果没有），或者将期权池补充到合适的水平（如果有但可分配比例太低）。VC通过要求期权池的大小，引入一笔投资，实际稀释的股份大大增加。Zynga的CEO Mark Pincus认为“期权池就是VC压低你公司估值的一种另类手段”[\[4\]](#anchor24)。当然这个观点值得商榷。不过，一开始设立过高的期权池对创始人确实没有好处。 创新工场要求我们在投资前先设立x%的期权池。经过讨价还价，我们成功将其降到y%。这里，x和y是多少只有参考意义，但有一点对初次创业者很重要：投资协议书不该是投资人强加于你的法律文件，而是双方协商的结果。创新工场在这一点上非常友善，他们并未利用自己的巨大优势（相对于初次创业的我们）和我们急于获得创新工场投资从而“入伙”的心态压制我们，而是坐下来和我们比较平等地讨论，听取我们的想法。 * * * * * [\[4\]](#ac24) [http://avc.com/2009/11/valuation-and-option-pool/](http://avc.com/2009/11/valuation-and-option-pool/)